种种迹象表明，房地产市场不会再有火热的盛夏，也不会再有更大力度的刺激政策。我们必须了解的一个事实是：即便有更大力度的刺激，居民杠杆率也难以再支撑起牛市下的楼市。除非政府会再度刺激楼市，但遗憾的是，这个想法，不仅政策上不允许，经济上也不合理。

眼下，楼市有些许回温迹象，但我们必须保持头脑清醒，回稳不等于回暖。纵观太原楼市，近几年来，楼市泡沫依然没有想象中大。尽管近两年来，太原的房价涨幅过快，但这也属于报复性补涨行情。对于未来太原房价走势，既不可能大涨也不可能大跌的论调占了主流。

对于一个常住人口470万的城市而言，刚需一茬又一茬被收割完毕。接下来，在棚改货币化安置接近尾声的情况下，房价上涨以什么力量去支撑？反之，如果房价下跌，在土地价格溢价率节节攀升的情况之下，面粉贵了，面包会贱卖吗？

即使眼下的“小阳春”氛围浓厚，即使“万人摇号”、土拍热捧、溢价率创新高等消息不绝于耳，但是有一点需要肯定的是，造成2016年房价低价暴涨的“大水漫灌”式的强刺激式不会再来了。流向房地产的资金不会更多，也不会太少。没有钱的杠杆效应，房地产的火爆就很难出现。市场信心的缺失和购房者的观望情绪依旧会对2019年的房地产市场造成很大的不确定性。