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A股慢牛依然值得期待

来源:山西经济网 作者:张 荣 发布时间:2018/4/18 10:13:04

 

死抠业绩深耕挖掘

检视数据规避雷区

近来市场消息面多空混杂,风波不断。山西证券研究所策略分析师麻文宇分析认为,外围方面,中美贸易战的争端稍显缓和,继续交战的可能性尚未消除,美英法三国联合对叙利亚实施精准打击再次将全球避险情绪推至高点。国内来看,创业板一季报预告“报喜”,但公司盈利质量、内生成长能力等问题仍有待最终完整数据的检视和验证。

而对于博鳌论坛讲话,麻文宇认为将对以下几个行业领域产生较大影响:(1)加快金融业开放有利于资本市场健康发展,利好大型龙头券商、创新型银行与保险行业;(2)放宽外资对汽车行业的持股比例限制有利于技术的引进,有利于智能驾驶领域;(3)深化知识产权保护有利于计算机软件行业以及创新医药的发展。另外,“一带一路”、自贸港等概念也有望持续升温。

纵观过去四十年,往往是在外部封锁压力的倒逼下,国内改革和对外开放的步子反而越迈越大,取得了事前难以估量的伟大成就。因此,我们有理由相信,在此番中美贸易战的“压迫”下,以我国当前的综合实力和国际地位,又适逢改革开放四十年的重要契机,我国对外表态极尽彰显大国气度,对内的改革开放手段不遗余力,金融业加速开放以及海南全面深化改革开放在内的一系列开放政策都是高举高打,后续细则的落地和施行也势必进入快车道,立行见真章,有望持续提振市场预期,助推受益板块走出中线行情。

麻文宇认为,短期市场整体仍在震荡市、结构市框架下运行,需要警惕海外市场风险的冲击,以及概念题材的快速轮动和回调。她建议继续坚守业绩为王、龙头胜出的主线思维,淡化对风格的博弈,而专注于对业绩基本面的深耕,以业绩增长可持续、估值低位有保障为底层逻辑,寻找主板中绩优、低估、高分红的蓝筹龙头,中小创中业绩真实、靠内生力量成长的新经济领军企业,中期持有,获取市场的阿尔法收益。年报、一季报密集发布期间,更要死抠业绩,检视关键数据的验证,规避业绩雷区,挖掘业绩亮眼、财务健康、增长可持续的优质公司。

对于后市不必悲观

整体趋势依然看好

东海证券山西分公司投资顾问药利民认为,近期市场缺乏动力,外围因素不确定致使股指继续震荡。博鳌论坛有关举措的推出对于市场应该是强有力的支撑,金融市场的逐步开放对于蓝筹绩优股是个机会,但市场表现却与预期不符,显示了市场资金的谨慎性及对未来的不确定性。

药利民分析,第一,中美贸易摩擦的不确定性是资金不敢大规模介入蓝筹股的主要原因,因为至今双方没有进行谈判,未来怎样很难判断。但是有一点可以确定,肯定会通过谈判去解决相关问题,现在的对峙是为了给以后的谈判增加砝码。第二,货币政策方面,由于受到美联储方面影响,央行行长在博鳌论坛上提出已做好准备迎接货币政策收紧,这使得原本脆弱的市场更加敏感,上周四、周五市场中的部分资金流出,也是因受此消息的影响。

从盘面上可以看到,近期权重板块依次轮动,题材概念股昙花一现,表面上看有些个股表现强势,但只是超跌反弹。操作难度加大,交易清淡,短线资金有部分流出现象,赚钱效应有所减弱。量能一直萎缩也是制约行情延续的主要原因。从技术上来看,四大指数目前均处于上有压力下有支撑的状态,盘中的宽幅震荡还会出现,这也是短期资金运作结果;沪指主要压力在前期缺口的重叠处,蓝筹板块的分散注定其只能通过窄幅震荡等待时机。周线上沪指虽然出现了短期低点,但一直摆脱不了3210点的压制,此种状况必须尽快突破,否则会再次试探3100点;深成指、中小创指数表现强于沪指,这是短线资金对于题材概念操作的结果,但也全部运行至重要压力位区域,盘面的转换势在必行,这就需要关注量能的变化。对于后市投资者也不用悲观,毕竟整体趋势依然是看好,目前短期的震荡并不会影响长期趋势的转变。个股方面,药利民依然热衷于“超跌+业绩+成长”,近期居于涨幅前列的大部分属于此类个股。考虑到短期震荡风险,操作上建议依然是短线思维对待,对于短期反弹强劲的,要及时止盈;但一直窄幅震荡蓄势个股可继续关注等待补涨机会。总的来说,在指数未出现短期低点之前,控制风险为主。

控制仓位等待洗牌

高抛低吸做好波段

“上周主板下跌势头得到遏制,从周线上来看,上证50和沪指则是双双收出阳线,且成交量明显放大。而创业板收出阴十字星,成交量也是明显放大。可以看出整个市场在一周内发生了非常显著的变化。换句话说,市场短期走势出现了拐点变化。”中信建投证券太原营业部投资顾问黄聪海告诉记者,从全球市场横向来看,可以发现最近两天A股下跌的时候,美日欧股市却出现同步上涨,由此可见,A股近几天的下跌全是内部力量驱动,与外界无关。这与之前贸易战背景下,大家都看海外做国内已经截然不同。

从盘面看,超跌的蓝筹、白马等权重股虽有所反弹,但力度却不尽如人意。而近期连板个股又开始大面积跌停,如必创科技、宏辉果蔬等短期涨幅巨大的品种。它们的全面跌停说明游资的大面积撤退,作为市场风险偏好最高的资金,势必影响接下来市场的风险偏好。

另外,每年4月份是各上市公司密集披露年报与一季报的高峰期,经营情况与业绩的披露,会让市场和投资者对股票的基本面进行重新评价。从以往经验来看,业绩较好个股大部分会选在4月份前陆续公布。而进入4月中下旬,一般都是业绩相对较差个股的密集披露期,对于尚未公布一季度业绩预告的个股,投资者需注意“踩雷”风险。除业绩下降的中小市值股票应重点规避外,前期业绩增长较好的股票也面临业绩增速低于预期的风险,此类相关股票也应适当回避。

综上,上证指数受压于上方缺口,短期区间震荡的概率较大,3120点附近是下方支撑,跌破则意味着大概率会出现新的下跌结构;创业板指数年线上方持续回调,虽然近期创业板ETF净申购创新高,会对指数形成有利支撑,但目前创业板成交额占比触及高位极限,继续上冲动能不足,需关注年线的支撑。次新股指数亦有高位筑顶迹象,“妖股”的资金撤退可见一斑,建议对次新保持高度警惕。

操作上,目前市场宽幅震荡,分化加剧,超跌博弈也逐渐进入尾声。在市场“空窗期”,黄聪海建议投资者控制好仓位,耐心等待市场新一轮洗牌。对于今年的市场,他建议投资者按震荡市来做,越是心里感觉安全的时候越要减仓,越是心理恐慌的时候越要敢于加仓,这是非常反人性的。

市场赚钱效应很差

急需刺激题材出现

上个周末发生了两件事:欧美精准军事打击叙利亚,以及海南的一些国家特殊政策出台。省城某私募基金赵经理对此分析认为,本周需要观察黄金以及国际石油价格的走势。由于只是定点精准打击,俄罗斯那边也只是口头“强烈谴责”,事态的进一步发展似乎并没有严重到大范围动荡的局面。A股黄金题材已经短期内爆炒,获利盘较多,谨慎追涨。其实国际黄金的价格,只是小幅上涨。黄金在乱世的对冲作用,或者说波动反应明显不如之前。而石油价格上涨,其实对美国和俄罗斯都是好事儿,油气相关产业链是今年可以考虑的一个方向。由于市场对于油价的持续上涨预期还有分歧,所以大多数的油服个股都处于底部,值得关注。

海南方面,预期已经打得很足,盘面波动性也足够大。根据最终的政策,发展体育彩票,以及赛马运动,对海南板块可能还有一定的刺激,只是这个时候再去参与,风险极大,建议谨慎追涨。

上周涨幅较高且具有代表性个股:顶点软件,次新股上周妖王,已经被特停。捉妖是赵经理几周前就推荐的策略,但他认为不适合一般的投资者,毕竟妖股就那么几个,敢于在成妖后追入的,都需要极高的操作能力和心态。而次新妖股龙头七一二以及万兴科技熄火后,次新股目前已经势微,谨慎看待这个板块。虽然还有一些鱼尾行情,总体不乐观。

赵经理认为,市场目前赚钱效应很差,没有新的高预期板块出现,而之前的工业互联网、芯片等高科技题材比较疲软,获利盘很多,再上涨的希望目前看较小。市场急需新的刺激题材出现,否则要么缩量盘整,要么破位下跌,建议提前做好交易计划。贸易战的进一步恶化,始终是悬在市场头上的达摩克利斯之剑。

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