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A股将延续震荡行情?

来源:山西经济网 作者:李若男 发布时间:2019/1/30 10:23:56

“快过春节了,希望能在股市中拿个红包好过年。”本周是春节前最后一个交易周了,除了少数敬业的股民,大部分股民已经很佛系,想着能有红包最好,没有也不惊讶。那么2019年A股是否还会延续这样的行情呢?

A股市场整体表现不佳

2018年的A股市场异常艰难,特别是中小盘个股经历了2017年的下跌之后,2018年更是继续腰斩之年,赚钱效应基本没有,市场预期差强人意,投资者信心降至冰点。其中上证指数全年下跌达24.59%,创业板指数下跌超过28%,价值投资的典范上证50指数全年下跌超过19%,各大指数基本全军覆灭。个股中,全年实现上涨的个股224只,跌10%左右的个股133只,跌10%至20%的个股300只,跌20%至50%的个股2086只,超过腰斩的个股807只。

“2018年的市场运行不可孤立看待。这一轮周期要从2015年开始追溯,国内是政策市,从2015年至今的政策具有一定的延续性。去杠杆分两个方向,金融去杠杆,货币偏紧,企业融资困难;实体去杠杆,银行表内相对正常,表外塌方,造成了资本市场的质押和新股不断增加,资金失衡,市场估值重心不断下降。同时,国内经济尚未转型升级完毕,消费不足以支撑经济发展,那么本就疲软的经济会更加疲软,市场担忧情绪上升则会成为必然,避险情绪的上升也会对资本市场造成比较大的负面影响。”广州证券太原南中环营业部投资顾问张虎帅表示,如果说部分老股民在2017年是杀掉了不多的盈利的话,那2018年则是杀本金之年,对于所有未离场的人而言,在2018年无论采取何种策略,亏钱都是大概率事件。

A股为什么如此下跌?华安证券投资顾问王凯给出了自己的看法,他认为A股行情不佳主要有以下几方面因素:一是科技瓶颈因素,全球顶级的一些科技公司,都进入一个瓶颈期,无论是国内的腾讯还是国外的苹果,都没有新的科技创新突破这个瓶颈,很难造就整个科技行业的大飞跃。美股以前能持续上涨,就是因为科技股的发力。二是房地产调控因素。房地产行业涉及的股票比例较多,而且占A股的比例也较大,自然对这些股票形成压力。三是实体经济压力较大,2019年经济发展也有不确定因素。四是原油巨震,原油价格大幅度波动对能源股造成不稳定性,能源股占大盘的比重也非常大……这些因素对A股各个行业的走势形成了利空的压制,这也是股市低迷主要原因。

在预期引导上加大力度

“对于2019年而言,首先要解决的问题是信心问题,资本市场最主要的是信心,信心来源于投资者普遍的预期引导、政策的支撑和与之相对应的涨幅。我认为在没有解决这些问题之前,资本市场的改革将会失去投资者基础,是不牢靠的。”张虎帅告诉记者,一方面要理清市场与监管的关系。监管水平要与市场的发展同步或略超前。但是如果太过于超前,急于想和有百年历史的成熟资本市场接轨是不切合实际的,还在幼儿时期的资本市场也无法承担起国家经济转型升级的历史性使命;另一方面要合理引导投资者预期。A股有其自身的文化属性,这种文化属性与我们自有的文化属性息息相关,在A股特有的文化属性之下,A股无估值之锚一直是A股之殇,趋势投资者的收益高过价值投资者也是不争的事实。在经过2017年价值投资的单边突击和中小板创业板的大幅下挫后,2018年市场没有风格,价值投资和趋势投资泥沙俱下,造成了市场预期的混乱。在新的一年,要在预期的引导上加大力度。

狗年全盘下跌,好在尾巴上今年一月春季躁动如期上演。

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大同证券投资顾问赵峰也表示“春季躁动中,市场围绕两条主线制造赚钱效应:一是庄股的自建优势乱炒,二是价值型蓝筹品种的估值修复。整体看,仍有70%的个股走势弱于主要市场,整体的融资仓位主要围绕确定性的银行、地产、新材料、科技、农业、通讯、消费进行布局,整体问题不大,建议继续保持关注。”

2019年,投资者仍应谨慎控制仓位。

熬过严寒就会迎来机会

圈子里一直流行一句话,“熊市见底于经济最差之时,牛市见顶于经济最好之际”,也意味着春天就要来了,既然春天要来,投资者就要经受一定的严寒,熬过严寒,就是机会。

王凯表示,2019年在股市全面扩容的背景下,全面牛市不现实,但是会产生一个历史低点。既然不是全面牛市,那就是波段机会,他个人判断5G的延伸、新能源汽车、大科技的延伸会比较活跃。他告诉记者,目前5G的商用渐近,设备制造商已经开启调试,华为已经公布5G芯片,2019年可以说是5G手机真正意义上的元年,这样就会造就一批与5G相关股票的业绩变化,这就是投资机会。与此同时,2019年将会有更多的新能源汽车出现在大众的视野里,利好产业链发展,势必扩大燃料和充电桩企业的市场,这就是投资机会。

“对于我们普通投资者而言,更多的是关心自己的账户收益问题。就目前的市场而言,未来长期看,收益比承担的风险要高很多。投资者也没必要去猜测顶底,要明白当下股市最有价值的就是目前仍处于2500点,资本市场对于经济的发展没有指引作用。2019年的战略性投资机会大于2018年,资本市场的改革也会使市场的公开、公平、公正更加有效,逆袭2500点就在2019年。”张虎帅告诉记者,从当前的市场看,底部主要特征明显,具体为成交量萎靡,两融余额低位;高分红个股及破净数量增多;大股东回购金额创历史纪录;强势股快速补跌;险资加快进场布局;在整体市场底部特征明显的情况下,对于普通投资者来说,一定要做好未来的布局,A股不会永远是2500点,既然指数是最有价值的,投资一定要围绕指数去做,那基本面较好、股息率较高或受益于未来改革的蓝筹会成为不二的选择。

责编:童欣