自去年的1949点开始反弹，到今年2月18日，上证综指创出2444.80点的反弹高点。此后，无论外围股市如何动作，中国股市却一直震荡整理至今。

    今年3月，我国政府换届，新一届政府将制定经济政策的“路线图”、“时间表”以及推出经济振兴的系列措施，这些都将对股市产生巨大影响。

    在这样的情况下，今年二季度，中国股市将走向何方？是继续反弹或是反转？在这一过程中，哪些板块机会较大，哪些板块应该回避？3月23日，中国著名财经评论家、《华夏时报》总编辑水皮先生，山西证券食品饮料行业分析师罗胤女士和天相通信行业分析师李响先生，就股市走势“并州论剑”。

   目前A股风险可控

    “眼前，中国股市在2000点——3000点之间，是风险可控的股市。”在解读两会政策对股市的影响时，水皮先生如是说。

    他首先谈到城镇化对股市的影响。他说，任何一个国家的发展大都要经历发展——污染——治理的过程。在城镇化过程中，许多产业重新定位。在今年的两会上，节能环保、污水治理、美丽中国等话题也成为焦点和热点。

    水皮认为，这些焦点和热点也是新一届政府制定经济政策的基础。有了这些共识，节能环保、污水治理、美丽中国等许多产业就有了发展基础，而它们的发展也是我们的投资方向。与此相反，烟花爆竹等产业的发展则受到了限制，这也是今后几年投资的风险区域。

    与此同时，城镇化的过程中，要保证农民将宅基地转化为资本，让农民有收益，让他们有了消费能力，为城镇化提供基础。期间，房地产仍然是个很重要的支柱产业。故对房地产这一行业的投资，主要取决于公司本身而非整个行业。就目前来看，万科等一批房地产企业还处于安全区间。当然，对房地产的调控，会波及水泥、建材、金融产业，导致股市出现剧烈波动。

    在谈及中央出台的“八项规定”时，水皮认为，它会使白酒整体消费水平下降，茅台等一批白酒股价会在一个相当长的时期内处于下降通道当中。鲜花产业的发展也受到一定限制。

    水皮还谈到了货币政策的走向。他说，从现在趋势看，一方面是美国经济在强劲复苏，美元走强，大中商品价格走低，原材料、原油等价格呈现一个回落状态，PPI不可能上涨；另一方面，我国经济处于转轨时期，经济复苏 一波三折，今年的CPI是否能达到3%还不能确定，通胀压力不大，故这一时期我国极有可能实行真正意义上的稳健的货币政策，保持政策的相对稳定性。

    最后，他说，没有只跌不涨的股市。中国股市自2008年经历了慢慢熊途之后，应该进入上涨阶段。银行股的市盈率如果能整体回升到10倍左右，将实现第一阶段的目标，那么可以确定本轮上涨是反转。如果由于股市的“财富效应”而再度引发存款往股市里挤，那就是牛市结束的信号了。

    同时，与投资字画、房地产、期货相比，目前，A股则是投资风险最低的。

    食品饮料行业曲折前行

    “食品饮料行业短期增长面临压力，长期增长广具空间”。在分析今年二季度食品饮料行业投资策略时，罗胤女士说。

    她介绍，目前，两大政策因素影响食品饮料行业的运行。一方面，我国要严控“三公”经费，短期势必影响食品饮料行业的发展；另一方面，我国居民收入持续快速增长，这将带动居民消费迈入加速期；80后成为主要劳动力和消费群体，消费代际转移助力消费增长与升级；同时，新型城镇化也为消费增长提供了动力。这些因素为大消费提供了持续增长的动能，让食品饮料行业长期增长广具空间。

    接着，她对食品饮料行业细分行业进行了分析。

    白酒行业，今年，这一行业增长承压，这是由于塑化剂事件影响，对行业旺季销售形成一定压力；二是国家严控三公经费、加大反腐力度，将影响高端白酒消费结构与消费预期；三是宏观经济增长压力仍在，对处于产业链终端的白酒行业需求形成一定负面影响。另外，去年行业增长基数较高，对今年形成增长压力。当然，这也有望促使这一行业结构转型加速推进。

    对这一行业的投资，她认为，在传统酒文化消费背景下，在商务消费、个人消费引领下，行业持续增长依然可期，可重点关注品牌基础良好、定位中端、受益消费升级及全国化扩张、受限酒令影响较小的二、三线白酒龙头企业，比如开启效益型发展的山西汾酒等。

    乳品行业，目前，一方面是原奶价格阶梯上行、成本压力或将加大，外资品牌也在加速布局，另一方面，新一代80后群体良好的乳品消费习惯、新型城镇化发展带动县城一级居民购买能力的增强以及更具附加值的含乳饮料有望成为乳业发展新引擎，这样，该行业仍具发展潜力，持续增长可期。投资者可关注伊利股份等公司。

    肉制品行业，双汇瘦肉精事件引发的行业动荡已基本平息，行业基本回归到正常的发展轨道上来。作为居民消费不可或缺的大众消费品，肉制品行业持续稳定增长可期。在这一行业中，投资者可关注双汇发展等公司。

    LTE迎来投资爆发期

    上证A股自1949点反弹以来，通信行业反弹一直跑赢上证指数，且热点不断。在今年的二季度，这一行业将有怎样的行情？

    “LTE迎来投资爆发期”，在分析通信行业2013年二季度投资策略时，李响观点鲜明。

    他说，现今，3G向LTE的升级、数据流量持续爆发、运营商网络差异的竞争驱动等，促使LTE的发展。2013年，中国移动在LTE方面的投资高达417亿元。2014年，中国电信和中国联通也将开始启动LTE建设。对于投资者而言，可从时间受益先后顺序思路选股，即无线网络规划—射频器件—无线网络建设—传输网—业务网—终端—增值服务—网络维护优化，也可从客户受益大小思路选股，还可从收入弹性大小思路选股。

    同时，我国通信技术服务行业虽已有了长足的发展，但相比国外，我国的通信技术服务行业仍处于成长期，无论从业务量、企业规模还是行业的集中度等多个方面还有待进一步提高。

    对这一行业，投资者可关注具有运营商研究院背景或和研究院关系密切的第三方网优企业，如杰赛科技等；也可关注区域服务能力和业务延伸能力强的民营企业，如宜通世纪等；还可关注传统网优设备逐渐向服务转型，向一体化发展，目前业务收入比例较高的企业，如日海通讯等。

本报记者 贠娟绸